Aon acquisisce Willis Towers Watson

Aon ha acquisito Willis Towers Watson con una transazione interamente azionaria per dare vita ad una società dal valore in stock di circa $ 80 miliardi.
Gli azionisti di Willis riceveranno 1,08 azioni di Aon per ciascuna azione di loro proprietà, che rappresenta un premium del 16,2% sul valore di chiusura di Willis a venerdì scorso. In base al prezzo di chiusura di Aon di venerdì, l'accordo valuta Willis a circa $ 29,9 miliardi. Al termine dell'operazione, gli azionisti di Aon possiederanno circa il 63% della società nata dall'unione delle due società, mentre gli azionisti di Willis ne deterranno circa il 37% su base completamente diluita.

La nuova società nata dall'unione con Willis manterrà il nome di Aon e la sede operativa a Londra. Il CEO di Willis John Haley, che avrebbe dovuto dimettersi alla fine del 2020, è diventato presidente esecutivo.
Il CEO di Aon Greg Case e il CFO Christa Davies manterranno le proprie cariche e il consiglio di amministrazione sarà formato da una rappresentanza proporzionale degli amministratori attuali di Aon e Willis Towers Watson.

Aon ha dichiarato che la transazione genererà sinergie, al lordo delle imposte e altre riduzioni dei costi, per $ 800 milioni entro il terzo anno intero e aumenterà le entrate già nel primo anno. Circa il 73% delle sinergie e dei risparmi deriverà dal consolidamento delle funzioni di business e di supporto centrale, mentre il resto deriva dal consolidamento delle infrastrutture relative a tecnologia, proprietà immobiliari e contatti di terzi. Aon prevede risparmi per $ 267 milioni nel primo anno intero di della nuova società, raggiungendo i $ 600 milioni nel secondo anno prima di salire a $ 800 milioni nel terzo.
Si prevede che l'accordo genererà oltre $ 10 miliardi nella creazione di valore per gli azionisti dal valore capitalizzato delle sinergie al lordo delle imposte, sulla base del rapporto prezzo / utili 2020 di Willis Towers Watson e Aon UK a venerdì scorso, al netto di $ 2 miliardi di costi una tantum previsti di transazione, conservazione e integrazione.

Aon ha affermato che l'accordo è stato realizzato per combinare due "aziende altamente complementari" per creare una "piattaforma globale abilitata alla tecnologia". La transazione è soggetta all'approvazione degli azionisti di Aon e Willis e dei regolatori. L'operazione dovrebbe concludersi nella prima metà del 2021.
Il consulente finanziario di Aon è Credit Suisse Securities e i suoi consulenti legali sono Latham & Watkins, Freshfields Bruckhaus Deringer e Arthur Cox.
Il consulente finanziario di Willis è Goldman Sachs e i suoi studi legali sono Weil, Gotshal & Manges, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom e Matheson.